德媒：日本可能挑起新一轮货币战争（二）

日元短期内可能贬值一半

这一切的背景是，国债占GDP的比重已经高达210%，而且每年以超过10%的速度增长。安倍的措施将进一步增加预算赤字，债务增长更快。正如所料，这最终也会使日元贬值。

自金融危机爆发以来，日元汇率飙升。比如2007年底，1美元可以兑换125日元，今年10月底只能兑换77日元。六年前，1欧元可以兑换160日元，而不久前，还只能兑换不到100日元。但自从新选举的前景变得更加明朗以及安倍公布了自己的经济计划以来，市场已经做出了反应。目前1美元可兑换82日元，1欧元可兑换106日元。

而这可能只是个开始。如果自民党获胜，高盛资产管理公司董事长吉姆奥尼尔认为美元兑日元汇率可能升至 88 至 90 日元。他说：“如果美国就预算达成协议，美国经济出人意料地积极发展，美元兑日元升值至 100 至 120 日元并非不可能。”这意味着日元短期内将贬值多达50%。

其他国家可能不会袖手旁观

这对投资者来说很有趣，因为日元疲软时期通常伴随着日本股市的强劲上涨。这也是合乎逻辑的：如果日元贬值 50%，这对日本出口商来说将是一笔巨额利润。因此，自 11 月中旬以来，日经 225 指数已上涨约 10%。在此期间，德国 DAX 指数仅上涨 5%，而美国标准普尔 500 指数仅上涨 3%。

但是，对于希望立即逢低买入的投资者而言，重要的是通过货币对冲使投资更安全。否则，在日本股市赚到的钱会被日元贬值所侵蚀。

投资者应注意风险：只要日元贬值，其他国家可能不会袖手旁观。因为就像日本需要较弱的货币来支持其经济一样打仗货币会贬值吗，至少欧元区需要。

根据经验，如果欧元升值 1%，欧元区国家的 GDP 将在一到两年内下降 1% 左右。在大多数欧元区国家都在与衰退作斗争的时候，这是他们最不想要的。

其后果可能是欧洲央行将再次下调基准利率，甚至扩大其债券购买计划。美国现在有了重启印钞机的想法。如果美元快速而强劲地升值，美国的反应可能会更早开始。

【德国《世界报》网站12月10日文章】标题：日本计划用日元充斥世界市场（作者弗兰克·斯托克）

日本周原摘要在6月6日举行议会选举后，新政府可能会拼命让日元贬值，这可能会引发新一轮的货币战争。

新政府将使用一剂强药拯救经济

日本将于周六选举新议会。很多人会问，那又怎样？该国早已不再是世界经济增长的火车头。自多年前以来，投资者一直忽视东京股市。仍然很少有人持有日本股票和债券。所以未来谁来统治这个国家对大多数人来说似乎并不重要。

但在这一次，这种看法是一个严重的误判。因为选举不仅会导致新总理的出现，而且还可能导致该国货币政策的逆转。日本央行未来可能会以前所未有的规模印制新钞票，席卷全球。

明确的目标是大幅贬值日元。这迟早会导致美国和欧洲采取反制措施。因此，日本大选可能成为新一轮货币战争的发令枪，而印钞机就是这场战争的武器。

所有民意调查显示，执政的日本民主党将在选举中落败。取而代之的是，在 2009 年之前掌权数十年且几乎没有中断的自由民主党将再次掌权。新首相将是党领袖安倍晋三。 “他的政策不容小觑，”德国商业银行的 Marko Wagner 说。

因为安倍晋三想用一切手段将经济增长率提高到3%，就在这个时候出现了以下消息：日本经济上季度环比下降0.9%打仗货币会贬值吗，年化收缩幅度达到3.5%。

为了实现自己的目标，安倍打算启动一项总额为 200 万亿日元（约合 2.43 万亿美元）的建设计划，以提高地震安全性——这相当于 GDP 的 42%。此外，日本央行将负责制定 2% 的通胀目标。

由于该国多年来一直受到通货紧缩的困扰，这意味着中央银行将尽一切可能制造通货膨胀。它将无限印钞票，必要时甚至引入负利率，以便银行可以放贷更多。

【德国《世界报》网站12月10日文章】标题：日本计划用日元充斥世界市场（作者弗兰克·斯托克）

原始摘要在周六日本议会选举之后，新政府可能会拼命让日元贬值，或引发新一轮货币战争。

新政府将使用一剂强药拯救经济

日本将于周六选举新议会。很多人会问，那又怎样？该国早已不再是世界经济增长的火车头。自多年前以来，投资者一直忽视东京股市。仍然很少有人持有日本股票和债券。所以未来谁来统治这个国家对大多数人来说似乎并不重要。

但在这一次，这种看法是一个严重的误判。因为选举不仅会导致新总理的出现，而且还可能导致该国货币政策的逆转。日本央行未来可能会以前所未有的规模印制新钞票，席卷全球。

明确的目标是大幅贬值日元。这迟早会导致美国和欧洲采取反制措施。因此，日本大选可能成为新一轮货币战争的发令枪，而印钞机就是这场战争的武器。

所有民意调查显示，执政的日本民主党将在选举中落败。取而代之的是，在 2009 年之前掌权数十年且几乎没有中断的自由民主党将再次掌权。新首相将是党领袖安倍晋三。 “他的政策不容小觑，”德国商业银行的 Marko Wagner 说。

因为安倍晋三想用一切手段将经济增长率提高到3%，就在这个时候出现了以下消息：日本经济上季度环比下降0.9% ，年化收缩幅度达到3.5%。

为了实现自己的目标，安倍打算启动一项总额为 200 万亿日元（约合 2.43 万亿美元）的建设计划，以提高地震安全性——这相当于 GDP 的 42%。此外，日本央行将负责制定 2% 的通胀目标。

由于该国多年来一直受到通货紧缩的困扰，这意味着中央银行将尽一切可能制造通货膨胀。它将无限印钞票，必要时甚至引入负利率，以便银行可以放贷更多。