你能投资“恐慌”吗？ VIX恐慌指数解读

每当金融市场，尤其是美国股市出现波动时，VIX（恐惧指数）这个名字就会浮出水面。

今天就一起来看看吧！

什么是 VIX 恐惧指数？

VIX 恐惧指数，以前称为波动率指数，是投资市场中最常见的情绪指标之一。它由芝加哥期权交易所 (CBOE) 于 1993 年成立。编制是量化市场波动预期的第一个指标。

对于投资者而言，VIX 指数不仅用作风险评估工具，它还提供了通过预测波动性获利的机会。

VIX 恐惧指数是根据标准普尔 500 指数 (S&P500) 的期权价格计算得出的，并显示标准普尔 500 指数在未来 30 天内的隐含波动率。

因此，如果VIX恐慌指数的值较高，则意味着投资者对股市的前景感到不安和不可预测，可能会有大量买入或卖出。相反，如果投资者认为未来股市会相对稳定，波动幅度会很小。 ，VIX指数将保持相对较低的水平。

VIX恐惧指数是股市水晶球？与标普指数有什么关系？

你可能会问，既然VIX恐惧指数VIX的涨跌主要是由市场行情的波动引起的，那么“恐慌”从何而来？

确实，从统计上看，高VIX指数并不完全等于对市场表现的悲观，它只能代表投资者。相信市场会出现高波动，而这种波动在统计上可以包括正面上涨或负面下跌风险。

然而，回顾过去的 VIX 指数，该指数通常处于历史最高水平。它与负面的市场消息有很强的相关性，因此被投资者视为恐慌指数。在过去几年中，如果VIX指数低于20，则认为市场处于相对稳定的阶段，否则出现30或更高。当 VIX 恐慌指数的水平在 13.的低位@>68 时，表明投资者对市场表现仍持稳定和乐观态度。然而，仅仅一个月后，VIX指数就大幅上涨至66.07的高位，表明当时的市场行情有望大幅回升。挥发性。同期，标准普尔 500 指数下跌 1,000 点，跌幅超过 30%。

所以人们对突如其来的疫情和经济停摆的不安情绪在VIX恐慌指数中得到了充分体现。

我如何投资 VIX？

在大多数情况下，VIX 恐惧指数和股市表现出大致相反的趋势。因此，VIX 指数可以用作投资组合中的对冲。参考指标。

但 VIX 指数不可交易。 ETF（交易所交易基金）发展后，也有对应VIX期权的ETF供投资者交易。 VIX指数相关的ETF品种很多，其中VXX是交易量最大、最活跃的指数产品。

例如，当投资者看好市场未来表现并参与股市投资时，您可以将投资组合中的部分资金分配给VXX。一旦市场出现突发事件，如疫情、政治事件等，当原有投资计划的收益受到影响时，VXX的对冲功能将有机会弥补部分损失，达到对冲风险的目的.

投资VXX还有两个主要考虑因素：

1.VXX中长期不适合投资者持有（按年/月计算）。

VXX 跟踪 VIX 短期期货的走势，由于期货需要持续滚动（卖出低价近期 VIX 期货并买入更昂贵的远期 VIX 期货），VXX 的价格将持续下跌。假设你从上市之日起以1000美元买入并持有VXX，你只会得到0.7015美元，亏损99%以上（2012年恢复价为35307.52美元，目前2021年的价格是26.$46*)。

*2021 年 9 月 14 日数据

2.VXX的走势与标普500指数的走势并不是完全一样的反比关系。

VXX反映了投资者对市场的波动性，也就是说，当市场存在不确定性时，就会出现突然上涨。一旦负面消息得到证实，即使市场可能继续下跌，VXX 可能早已回调。从历史上看，VIX 在市场爆发和下跌的时候通常是一个强大的卖空角色。

市场波动性正在上升，尤其是在过去两年中，目前 2021 年的平均 VIX 收盘价为 19.76（过去十年的平均值为 17. 08）。当市场波动很大时，使用对冲策略动态管理您的投资组合也很有意义，既可以降低您的投资组合的波动性，也可以潜在地寻求我们获得额外回报的机会。

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但正如上面所提醒的，如何明智地使用对冲的方法是另一个值得注意的点。

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